15年来最大规模！财政部在香港发行120亿元人民币国债

6月14日，财政部在香港发行120亿元人民币国债，其中10年期人民币债券，票面息率为2.71%。

(资料图片仅供参考)

统计显示，自2009年起，财政部在香港持续发行人民币国债，通过15年的持续发行，已经在香港累计发行了2730亿元人民币国债。而此次发行的120亿元人民币国债，从规模上看，是历年来体量最大的。

伴随着人民币国际化脚步的进一步加快，香港人民币国债作为一种高品质的投资产品，不仅可以丰富香港的离岸人民币产品，而且不同期限的人民币国债持续完善了人民币国债收益率曲线，为更多海外资本管理人民币资产利率风险提供参考依据。

财政部在香港发行120亿元人民币债券

6月14日，财政部将在香港特别行政区发行120亿元人民币国债，这也是今年财政部在香港发行的首期人民币国债。本次发行的120亿元人民币国债，包括2年期60亿元、3年期40亿元和10年期20亿元。除了14日发行120亿元人民币国债外，今年全年，财政部计划将在香港分四期总共发行300亿元人民币国债。

自2009年起，财政部在香港持续发行人民币国债，通过15年的持续发行，香港人民币国债发行规模稳步增长，如果算上今天发行的120亿元，财政部已经在香港累计发行了2730亿元人民币国债。而此次发行的120亿元人民币国债，从规模上看，是历年来体量最大的。

从当天发行结果来看，中国财政部在香港发行10年期人民币债券，票面息率为2.71%。

而境内市场上，据中国货币网-中国外汇交易中心的债券实时收益率曲线显示，6月14日，中国10年期国债收益率为2.6353%，创下去年9月以来最低。而中国银行间债市10年期国债收益率盘初一度跌破2.60%，创近10个月新低。

人民币国际化加快

在财政部大动作的前一天，央行降息动作频频。13日早9点20，央行下调7天期逆回购利率之后，13日晚间8点又下调常备借贷便利（SLF）利率，两次调整均为10个基点。分析人士预计，后续利率体系的同步下调或将是大势所趋，接下来轮到MLF和LPR了，中期政策利率的中期借贷便利（MLF）利率和6月20日的贷款市场报价利率（LPR）也有望跟随下调。

显然，人民币利率调整动作加快，海外资本对人民币资产利率风险对冲的强烈需求明显上升。根据国家外汇管理局的相关统计数据显示，到2022年底，境外主体持有境内人民币资产的余额为9.6万亿元，较2017年增长1.2倍，其中股票和债券的规模分别为3.2万亿元和3.5万亿元。境外发行人累计在我国债券市场发行熊猫债6300亿元人民币。而且人民币国际化加快推进，人民币在本外币跨境收付总额中占了约50%，2022年跨境人民币收付总额是42万亿元，比2017年增长了3.4倍。

在如此大规模的离岸市场人民币下，海外市场对于人民币资产利率风险管理需求也是海量的。此前，5月15日启动北向互换通以来，平均日均成交规模达30亿至40亿元左右。这表明更多海外投资机构一边加仓人民币债券，一边及时采取相应的利率风险对冲举措。而更多利率风险管理措施，也将吸引更多境外债券投资者持续加仓人民币债券。

连续多年的发行，有力支持香港国际金融中心的建设。香港金融管理局副总裁李达志表示，很多的国家都希望多使用人民币作为贸易的结算用途，但是在实体的贸易上面，跟金融市场的发展是分不开的，都需要依赖金融机构对它提供流动性的支持，所以离岸的产品越丰富，越有利在境外的人士使用人民币产品。不仅如此，国家在香港稳定发行人民币国债，对香港建设国际金融中心和最大的离岸人民币中心，持续推进金融开放，提供了强大支持。

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