低利率下资产配置迎新机遇，平安手握拳头创新产品成长潜力几何？

近日，一众头部险企公布了前7月保费收入情况，整个保险业继续保持着稳步复苏态势。

前7月，中国平安累计保费收入达到5213.47亿元，位居行业第一，同比增长7.23%；中国人寿累计保费收入为5015亿元，同比增长6.80%；中国人保累计保费收入为4504.34亿元，同比增长8.30%；新华保险累计保费收入为1195.69亿元，同比增长6.57%。

(资料图片仅供参考)

这一系列数据不仅表明保险行业逐渐走出了疫情等外部因素影响，同时也呈现出消费者在低风险偏好下对保险相关资产配置的持续热情。

保险行业的稳定复苏与消费者对风险保障和财富增值的双重需求密切相关，以房地产为主要资产配置的时代或已经走向尾声。

在进入低利率时代的大背景下，中国居民的资产配置正迎来重构。

参照日本等发达国家经验，尤其是日本，其老龄化和低利率是两大显著特点，与中国未来的趋势相契合。在这一情况下，可以看到许多日本家庭将保险等金融作为资产配置的重要组成部分。保险产品的稳定回报为其提供了一个相对可靠的投资选择，同时还能够实现家庭财务规划和遗产传承的目标。

与此形成鲜明对比，我国的保险资产配置水平相对较低。过去，保险更多地被视为风险保障的手段，而对于资产增值的期望相对较低。然而，随着低利率时代的到来，保险资产配置的优势逐渐凸显。保险公司可以通过巧妙的资产配置策略，实现资产的稳健增值，从而为消费者提供更为丰富的财富管理选择。

如今随着保险预定利率的换挡，也可以看到市场对以增额终身寿险为代表的储蓄型保险产品的热捧，带动行业上半年步入高景气期。从长远来看，在低利率的大环境下，居民对于这类资产配置的需求提升趋势将持续不断。

进入到七月，可以看到在监管要求下多家保险公司在售的预定利率大于3.5%保险产品已经下线，而此次调整也正是与低利率的大环境密切相关。

早在今年6月，六大国有银行继2022年9月后，再次下调存款挂牌利率，在调整落地后，各行挂牌利率降至2.5%及以下，执行利率开始告别"3时代"。受此影响，保险公司预定利率随之下调，这也意味着储蓄险的实际收益将不再如之前，也正是这一因素下，一定程度推动了今年保险公司抢抓时间窗口，带动预定利率3.5%保险产品的热销，进而实现保费高增长。

展望后市，随着预定利率的下调，市场不乏对后续险企保费增长的担忧。对此，根据东吴证券非银团队测算，当预定利率从3.5%下调到3.0%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险对应毛保费涨幅分别为18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。短期险和保障功能更强的长期险产品对于利率敏感度相对不高。因此无需过度担心此次调整后的新单数据压力，即便预定利率下降，对于追求保本长期稳定收益的客户影响并不大。

实际上随着利率的切换，多家保险公司也正推出创新产品，其中就包括分红型增额终身寿险，其被认为有望接替先前产品成为新销售主力。该产品在原有增额终身寿险的基础上增加了分红账户，以提高产品的收益，弥补预定利率下降所带来的竞争力下降。

以平安人寿最近推出的分红型增额终身寿险"金越尊享分红"为例，这款产品的定价利率和保额增长系数均为2.5%，结合了"现金价值+保单分红+万能账户"的三级联动，其兼顾确定利益与分红机会，一定程度满足了当下居民追求以稳健收益穿越经济周期，实现资产的保障与传承等多元需求。

作为平安人寿在调整预定利率后推出的首款新产品，其代表了平安在低利率时代打造具有竞争力产品的决心与能力，这款产品的推出充分凸显了平安在逆境中寻求创新的态度，以及在持续变化的金融环境中保持领先地位的能力。

随着新产品在市场上逐步赢得认可和追捧，其有望在承接先前产品的基础上，进一步巩固平安在保费收入端的优势地位。这不仅将稳定平安的销售业绩表现，或也将为其未来的成长和发展打开更为广阔的前景。

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